Estratégias quantitativas de negociação forexpros

Estratégias quantias - são para você As estratégias quantitativas de investimento evoluíram para ferramentas muito complexas com o advento dos computadores modernos, mas as raízes das estratégias remontam aos 70 anos. Geralmente são executados por equipes altamente educadas e usam modelos proprietários para aumentar sua capacidade de vencer o mercado. Há até programas disponíveis que são plug-and-play para quem procura simplicidade. Quant modelos sempre funcionam bem quando testados, mas suas aplicações reais e taxa de sucesso são discutíveis. Enquanto eles parecem funcionar bem em mercados de touro. Quando os mercados se afastam, as estratégias de quant estão sujeitas aos mesmos riscos que qualquer outra estratégia. A História Um dos pais fundadores do estudo da teoria quantitativa aplicada ao financiamento foi Robert Merton. Você só pode imaginar o quão difícil e demorado o processo foi antes do uso de computadores. Outras teorias em finanças também evoluíram a partir de alguns dos primeiros estudos quantitativos, incluindo a base da diversificação do portfólio com base na moderna teoria da carteira. O uso de financiamento e cálculo quantitativo levou a muitas outras ferramentas comuns, incluindo uma das mais famosas, a fórmula de preços de opções Black-Scholes, que não só ajuda as opções de preços dos investidores e desenvolve estratégias, mas também ajuda a manter os mercados em risco com liquidez. Quando aplicado diretamente ao gerenciamento de portfólio. O objetivo é como qualquer outra estratégia de investimento. Para adicionar valor, alfa ou excesso de retorno. Quants, como os desenvolvedores são chamados, compor modelos matemáticos complexos para detectar oportunidades de investimento. Existem quantos modelos lá fora, como quants que os desenvolvem, e todos afirmam ser os melhores. Uma das estratégias de investimento de quantos pontos mais vendidos é que o modelo e, finalmente, o computador, fazem a decisão real de compra, não um humano. Isso tende a remover qualquer resposta emocional que uma pessoa possa experimentar ao comprar ou vender investimentos. As estratégias Quant são agora aceitas na comunidade de investimentos e administradas por fundos mútuos, hedge funds e investidores institucionais. Eles geralmente passam pelo nome de geradores alfa. Ou alfa gens. Atrás da cortina Assim como no The Wizard of Oz, alguém está atrás da cortina que conduz o processo. Tal como acontece com qualquer modelo, é tão bom quanto o humano que desenvolve o programa. Embora não exista um requisito específico para se tornar um quant, a maioria das empresas que executam modelos quant combinam as habilidades de analistas de investimentos, estatísticos e programadores que codificam o processo nos computadores. Devido à natureza complexa dos modelos matemáticos e estatísticos, é comum ver credenciais como diplomas de pós-graduação e doutorado em finanças, economia, matemática e engenharia. Historicamente, esses membros da equipe trabalharam nos back offices. Mas, à medida que os modelos quant tornam-se mais comuns, o back office está se movendo para o front office. Benefícios de Quant Strategies Embora a taxa de sucesso global seja discutível, o motivo de algumas estratégias de quant é funcionar é que elas são baseadas em disciplina. Se o modelo for certo, a disciplina mantém a estratégia trabalhando com computadores com velocidade relâmpada para explorar ineficiências nos mercados com base em dados quantitativos. Os próprios modelos podem basear-se em apenas algumas proporções, como PE. Dívida para patrimônio e crescimento de lucros, ou use milhares de insumos trabalhando juntos ao mesmo tempo. Estratégias bem-sucedidas podem retomar as tendências em seus estágios iniciais, pois os computadores constantemente correm cenários para localizar ineficiências antes que outros o façam. Os modelos são capazes de analisar simultaneamente um grande grupo de investimentos, onde o analista tradicional pode estar olhando apenas alguns por vez. O processo de triagem pode avaliar o universo por níveis de classificação como 1-5 ou A-F, dependendo do modelo. Isso torna o processo de negociação real muito direto, investindo nos investimentos altamente cotados e vendendo os mais baixos. Os modelos Quant também abrem variações de estratégias como longas, curtas e longshort. Os fundos cuidadosos bem sucedidos mantêm um olho no controle de risco devido à natureza de seus modelos. A maioria das estratégias começa com um universo ou benchmark e usa ponderações setoriais e industriais em seus modelos. Isso permite que os fundos controlem a diversificação até certo ponto sem comprometer o próprio modelo. Os fundos Quant normalmente funcionam com base em custos mais baixos porque não precisam de tantos analistas tradicionais e gerentes de portfólio para executá-los. Desvantagens de Quant Strategies Existem razões pelas quais tantos investidores não aceitam completamente o conceito de deixar uma caixa preta executar seus investimentos. Para todos os fundos de quantos bem sucedidos lá fora, apenas muitos parecem ser infrutíferos. Infelizmente para a reputação de quants, quando eles falham, eles falham grande momento. O Gerenciamento de Capital de Longo Prazo foi um dos mais famosos fundos hedge de quant, já que foi dirigido por alguns dos líderes acadêmicos mais respeitados e dois economistas vencedores do Prêmio Nobel, Myron S. Scholes e Robert C. Merton. Durante a década de 1990, sua equipe gerou retornos acima da média e atraiu capital de todos os tipos de investidores. Eles eram famosos por não só explorarem ineficiências, mas usando fácil acesso ao capital para criar grandes apostas alavancadas nas direções do mercado. A natureza disciplinada de sua estratégia realmente criou a fraqueza que levou ao seu colapso. A Administração de Capital de Longo Prazo foi liquidada e dissolvida no início de 2000. Os modelos não incluíam a possibilidade de o governo russo estar inadimplente em algumas das suas próprias dívidas. Este evento desencadeou eventos e uma reação em cadeia ampliada por estragos criados por alavancagem. LTCM estava tão fortemente envolvido com outras operações de investimento que seu colapso afetou os mercados mundiais, provocando eventos dramáticos. A longo prazo, a Reserva Federal entrou para ajudar, e outros bancos e fundos de investimento apoiaram o LTCM para evitar mais danos. Esta é uma das razões pelas quais os fundos quantitativos podem falhar, pois eles são baseados em eventos históricos que podem não incluir eventos futuros. Enquanto uma equipe de quantos fortes estará constantemente adicionando novos aspectos aos modelos para prever eventos futuros, é impossível prever o futuro sempre. Os fundos Quant também podem ficar sobrecarregados quando a economia e os mercados experimentam uma volatilidade maior do que a média. Os sinais de compra e venda podem chegar tão rapidamente que o alto volume de negócios pode gerar altas comissões e eventos tributáveis. Os fundos quantitos também podem representar um perigo quando são comercializados como resistentes ao incômodo ou baseados em estratégias curtas. Previsão de recessões. O uso de derivados e a alavancagem combinada podem ser perigosos. Uma vez errada pode levar a implosões, que muitas vezes fazem as novidades. The Bottom Line As estratégias quantitativas de investimento evoluíram de caixas pretas do back office para as principais ferramentas de investimento. Eles são projetados para utilizar as melhores mentes no negócio e os computadores mais rápidos, tanto para explorar ineficiências quanto usar a alavancagem para fazer apostas no mercado. Eles podem ser muito bem sucedidos se os modelos incluíram todas as entradas certas e são ágeis o suficiente para prever eventos de mercado anormais. Por outro lado, enquanto os fundos quantitativos são rigorosamente testados até que eles funcionam, sua fraqueza é que eles dependem de dados históricos para seu sucesso. Embora o investimento em estilo quantitativo tenha seu lugar no mercado, é importante estar atento às suas deficiências e riscos. Para ser consistente com as estratégias de diversificação. É uma boa idéia tratar as estratégias quantitativas como um estilo de investimento e combiná-lo com as estratégias tradicionais para alcançar uma diversificação adequada. Estratégias de negociação quantitativas Negociações baseadas em eventos corporativos antecipados, como fusões ou aquisições antecipadas ou participação na bancarrota. Também chamado de arbitragem de risco. Negociação de valor relativo versus negociação direcional As abordagens de investimento de negociação quantitativa de hedge funds mais abrangentes se enquadram em uma das duas categorias: as que utilizam as estratégias de Valor Relativo e aquelas cujas estratégias serão caracterizadas como Direcional. Ambas as estratégias utilizam fortemente modelos de computador e software estatístico. As estratégias de Relative Value tentam capitalizar relacionamentos de preços previsíveis (muitas vezes relações de reversão média) entre vários ativos (por exemplo, a relação entre os rendimentos de curto prazo do Tesouro dos EUA vs. os rendimentos de títulos do Tesouro dos EUA ou o relacionamento no implícito Volatilidade em dois contratos de opções diferentes). As estratégias direcionais, entretanto, normalmente são baseadas em caminhos baseados em tendências ou outros padrões, sugestivos de impulso ascendente ou decrescente para uma garantia ou conjunto de valores mobiliários (por exemplo, apostando que os rendimentos de títulos do Tesouro Americano de longo prazo aumentarão ou que a volatilidade implícita declínio). Estratégias de Valor Relativo Os exemplos comuns de estratégias de Valor Relativo incluem a colocação de apostas relativas (ou seja, comprar um ativo e vender outro) em ativos cujos preços estão intimamente vinculados: títulos públicos de dois países diferentes títulos públicos de dois prazos diferentes até o vencimento O diferencial na volatilidade implícita entre dois derivativos Os preços de ações versus preços de títulos para um emissor de títulos corporativos Os spreads de rendimento de títulos corporativos vs. spreads de permuta de inadimplência de crédito (CDS) A lista de estratégias potenciais de valor relativo é muito longa acima são apenas alguns exemplos. Existem três estratégias de Valor Relativo muito importantes e comummente utilizadas para se conscientizar, no entanto: Arbitragem Estatística: negociação de uma tendência de reversão média dos valores de cestas semelhantes de ativos com base em relações comerciais históricas. Uma forma comum de Statistical Arbitrage, ou Stat Arb, trading, é conhecida como Equity Market Neutral trading. Nesta estratégia, são escolhidas duas cestas de ações (uma cesta longa e uma cesta curta), com o objetivo de que os pesos relativos das duas cestas deixem o fundo com exposição líquida zero a vários fatores de risco (indústria, geografia, setor, etc. .) Stat Arb também poderia envolver a negociação de um índice contra um ETF similarmente combinado, ou um índice versus um estoque único da empresa. Arbitragem convertível: aquisição de emissões de obrigações convertíveis por uma empresa e simultaneamente venda do mesmo estoque comum da empresa, com a idéia de que se o estoque de uma determinada empresa declinar, o lucro da posição curta compensará mais o prejuízo do vínculo conversível Posição, considerando o valor das obrigações convertíveis como instrumento de renda fixa. Da mesma forma, em qualquer movimento ascendente das ações ordinárias, o fundo pode lucrar com a conversão de suas obrigações conversíveis em ações, vendendo essa ação no valor de mercado por um valor que excede as perdas em sua posição curta. Arbitragem de Renda Fixa: negociação de títulos de renda fixa em mercados de títulos desenvolvidos para explorar anomalias de taxa de juros relativos percebidas. Os cargos de Arbitragem de Renda Fixa podem usar títulos do governo, swaps de taxas de juros e futuros de taxa de juros. Um exemplo popular deste estilo de negociação em arbitragem de renda fixa é o comércio de base, no qual um vende (compra) futuros do Tesouraria e compra (vende) um valor correspondente do potencial de entrega entregue. Aqui, está a considerar a diferença entre o preço à vista de uma obrigação e o preço ajustado do contrato de futuros (fator de conversão de preços futuros) e a negociação dos pares de ativos em conformidade. Estratégias direcionais As estratégias de negociação direcional, entretanto, geralmente se baseiam em caminhos baseados em tendências ou outros padrões, sugestivos de impulso ascendente ou descendente por um preço de segurança. O comércio direcional geralmente incorporará algum aspecto da Análise Técnica ou de gráficos. Isso envolve a previsão da direção dos preços através do estudo de dados de mercado de preços e volumes passados. A direção que está sendo negociada pode ser a de um bem em si (impulso nos preços de ações, por exemplo, ou a taxa de câmbio do euroU. S.) Ou um fator que afeta diretamente o próprio preço do ativo (por exemplo, volatilidade implícita para opções ou interesse Taxas para títulos do governo). O comércio técnico também pode incluir o uso de médias móveis, bandas em torno do desvio padrão histórico de preços, níveis de suporte e resistência e taxas de mudança. Normalmente, os indicadores técnicos não constituiriam a única base para uma estratégia de investimento Quantitative Hedge Funds Quant Hedge Funds emprega muitos fatores adicionais além das informações históricas de preço e volume. Em outras palavras, os Fundos de cobertura quantitativos que empregam estratégias de negociação direcional geralmente têm estratégias quantitativas globais que são muito mais sofisticadas do que a Análise técnica geral. Isso não é para sugerir que os comerciantes do dia podem não ser capazes de lucrar com a Análise Técnica o contrário, muitas estratégias de negociação baseadas em impulso podem ser lucrativas. Assim, para os fins deste módulo de treinamento, as referências às estratégias de negociação Quant Hedge Fund não incluirão apenas estratégias baseadas em análise técnica. Outras estratégias quantitativas Outras abordagens comerciais quantitativas que não são facilmente categorizadas como estratégias de Relative Value ou estratégias direcionais incluem: High-Frequency Trading. Onde os comerciantes tentam aproveitar as discrepâncias de preços entre várias plataformas com muitas negociações ao longo do dia, as estratégias de volatilidade gerenciada utilizam futuros e contratos a prazo para se concentrar em gerar rendimentos absolutos baixos, mas estáveis, LIBOR-plus, aumentando ou diminuindo o número de contratos dinamicamente As volatilidades subjacentes do estoque, títulos e outros mercados mudam. Managed Volatility Strategies ganhou popularidade nos últimos anos devido à recente instabilidade dos mercados de ações e títulos. Larr O que é um Fundo de cobertura quantitativo Top Quantitative Hedge Fundsrarr